獲中銀國際首次覆蓋、德意志銀行及美銀證券重新覆蓋

　　中銀國際認為奧園憑借多元拿地及高效周轉的核心競爭力，穩居全國前三十強，有力帶動(dòng)盈利持續增長(cháng)，支持中長(cháng)期可持續發(fā)展，目標價(jià)12.71港元，首予“買(mǎi)入”評級。此外，奧園亦獲德意志銀行及美銀證券重新覆蓋。

　　全年合同銷(xiāo)售目標實(shí)現無(wú)虞

　　奧園2020年前10個(gè)月合同銷(xiāo)售同比增11%至985.1億元，已完成全年目標約75%；加上可售資源充裕，去化率穩定，富瑞金融、星展銀行、銀河-聯(lián)昌證券等認為，奧園全年銷(xiāo)售目標完成無(wú)懸念。

　　預計2020年全年業(yè)績(jì)理想增長(cháng)

　　憑借高效的團隊決策及 “快速開(kāi)發(fā)，快速銷(xiāo)售”的高周轉模式，奧園2016-2019年合同銷(xiāo)售額年復合增長(cháng)率超過(guò)60%，2019年合同銷(xiāo)售突破千億。德意志銀行、星展銀行、建銀國際、尚乘集團等認為，奧園已售未結充裕且利潤率穩定， 2020年全年盈利增長(cháng)有望高于行業(yè)平均水平，股息率亦將具相當吸引力。

　　城市更新項目轉化加速增厚土儲

　　于2020年6月底，奧園擁有逾50個(gè)不同階段的城市更新項目，計入城市更新項目后的土儲總貨值約人民幣11,602億元，足夠未來(lái)4至5年的發(fā)展。德意志銀行、中銀國際、銀河-聯(lián)昌證券等認為，奧園城市更新資源豐富，其中粵港澳大灣區占95%，隨著(zhù)這些項目轉化加速，將有力增厚土儲并進(jìn)一步增加高能級城市占比，為中長(cháng)期保持有質(zhì)量的業(yè)績(jì)增長(cháng)提供動(dòng)力。

　　財務(wù)穩健 融資結構進(jìn)一步改善

　　國際評級機構惠譽(yù)于2020年10月底將奧園信貸評級由“BB-”調升為“BB”，2020年11月初奧園成功發(fā)行美元債并獲逾9倍超額認購，富瑞金融、美銀證券、中銀國際等認為，評級調升及境外債成功發(fā)行足證國際資本市場(chǎng)對公司的財務(wù)狀況充滿(mǎn)信心 。

　　管理層屢次增持顯信心

中國奧園集團董事會(huì )主席郭梓文于2020年11月增持奧園共280萬(wàn)股股份。此前，郭梓文主席及執行董事陳嘉揚分別于2020年4月及6月增持奧園100萬(wàn)股及35萬(wàn)股股份。美銀證券、中銀國際、建銀國際等認為，奧園接連獲得增持，充分反映出奧園管理層對公司發(fā)展充滿(mǎn)信心。